Kazanç çağrısı: Lamar’ın 2023’ün 3. çeyreği sonuçları, değişken ortamda güçlü işletme kaldıracını ortaya koyuyor
Lamar Reklam Şirketi, 2023’ün üçüncü çeyreğine ilişkin kazançlarını, güçlü bir faaliyet ortamına rağmen güçlü bir faaliyet kaldıracını vurgulayarak bildirdi. Şirket, türbülansa rağmen faaliyet marjını önceki yılki %47,6’dan %48,3’e çıkarmayı başardı. Hizmet ve eğlence sektörlerindeki güçlü performans olumlu sonuçlara katkıda bulunurken perakende, eğitim ve emlak sektörleri daha az güçlü oldu.
Toplantıdan çıkarılan önemli sonuçlar şöyle:
- Üçüncü çeyrekte 84 dijital billboard ekranı ekleyerek dijital geliri yaklaşık %7 artırdık. – Lamar, çeyrekte 78 milyon dolar değerinde 11 satın alma gerçekleştirdi ve 2024’te birleşme ve satın almalar için daha sakin bir yıl öngörüyor. – 4. çeyrekte hafif gelir Şirketin büyümesi beklenirken giderlerin sabit kalması veya yavaş yavaş azalmasıyla olumlu ivmenin devam etmesi bekleniyor. arttırmak. – Şirket, hisse başına Düzeltilmiş Faaliyet Fonu (AFFO) için tüm yıl kılavuzunun üst sınırını aşma yolunda ilerliyor.
Çağrı sırasında şirket, yıl içinde 300’den fazla dijital yüz eklemeyi planladığını belirtti. Şirket, analog poster oranı ve doluluk oranının nispeten sabit kaldığını, analog poster oranında bir miktar artış, doluluk oranında ise bir miktar düşüş yaşandığını bildirdi. Yerel bölgesel satışlar, satışların %77’sini oluştururken, kalan %23’ü ulusal programatik satışlara atfedildi.
Lamar CEO’su Sean Reilly, 2024 yılı için iyimser olduğunu ve 2023’ün üçüncü çeyreğine kıyasla daha yüksek bir organik büyüme oranı beklediğini belirtti. Şirket ayrıca 70 milyon dolarlık ödenmemiş borcunu ödediğini ve dijital yatırımlarına devam etmeyi planladığını açıkladı. ayak izi. Şirket, 2021 ve 2022 yıllarındaki faaliyetlerin öne alınması nedeniyle gelecek yıl birleşme ve satın alma faaliyetlerinde düşüş öngörüyor.
Özellikle yakın vadeye odaklanarak borcunu ödemeyi hedefleyen şirket, kaldıraç oranının yılsonunda 3’ün altına düşmesini bekliyor. Ekim ayındaki siyasi olumsuzluklara rağmen şirket Kasım ayında daha iyi bir performans sergiledi ve Aralık ayında daha da olumlu bir performans bekliyor. İçinde bulunduğumuz yılda görülen negatif rakamlarla kolayca karşılaştırılabilmeleri nedeniyle 2024 yılında ulusal büyüme konusunda iyimserler. Toplantı, iyi bayram temennileri ve 2024 yılında tekrar buluşma planının yapılmasıyla sona erdi.
InvestingPro İçgörüleri
InvestingPro’nun gerçek zamanlı verilerine göre, Lamar Publishing Company’nin (LAMR) piyasa değeri 9400 milyon $ ve F/K oranı 22,57’dir. Şirket, geçen hafta ve geçen ay 1 haftalık fiyat toplam getirisi %13,18, 1 aylık fiyat toplam getirisi ise %14,11 ile önemli bir getiri elde etti. Gelir açısından şirket, 2023’ün ikinci çeyreği itibarıyla, son on iki ayda %6,89’luk bir büyüme oranıyla 209,21 milyon dolar gelir elde etti.
InvestingPro İpuçları, LAMR’ın net geliri aşan serbest nakit akışıyla yüksek faiz kalitesine sahip olduğunu gösteriyor. Şirket ayrıca hissedarlarına önemli miktarda temettü ödüyor ve bu da 2023 yılına kadar %7,05 temettü getirisi elde edileceğini gösteren bilgilerle tutarlı. Ancak şirketin kısa vadeli yükümlülüklerinin likit varlıklarını aştığını da belirtmek gerekiyor.
Daha fazla bilgi ve ipucuyla ilgilenenler için InvestingPro, LAMR ve diğer şirketlere yönelik kapsamlı bir veri ve ipucu listesi sunuyor. Bu liste, potansiyel yatırımcılara şirketin mali durumu ve performansı hakkında daha derin bir anlayış sağlayan LAMR’ye özel yedi ek ipucu içermektedir.
Tam transkript – LAMR 3. Çeyrek 2023:
Operatör: Herkesten özür diliyorum. Sean Reilly ve Jay Johnson şu anda konferanstalar. Lütfen sınırlarınızın her birinin salt dinleme modunda olduğunu unutmayın. Firma sunumunun sonunda sorularınızı alacağız. [Bu tartışma sırasında Lamar, şirketin mali performansı, stratejik hedefleri, planları ve niyetleri, hissedarlara rastgele dağıtımın kapsamı ve zamanlaması, genel ekonomik koşullar ve bunların şirketin işleri ve mali durumu üzerindeki etkileri de dahil olmak üzere şirketle ilgili konuları tartıştı. ve operasyonların sonuçları. ilgili ileriye dönük beyanlarda bulunabilir. Geleceğe yönelik tüm beyanlar, çoğu Lamar’ın kontrolü dışında olan ve gerçek sonuçların beklenen sonuçlardan önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek riskler, belirsizlikler ve olasılıklar içerir. Şirketin 2023’ün üçüncü çeyreği kazanç açıklamasında ve Form 10-K ile ilgili en son yıllık raporunda Lamar, gerçek sonuçların görüşmede tartışılanlardan önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek önemli faktörleri belirledi. Lamar sizi bu belgelere yönlendiriyor. Belirli GAAP dışı mali önlemlere ilişkin G Yönetmeliğinin gerektirdiği bilgileri içeren Lamar’ın üçüncü çeyrek 2023 kazanç açıklaması bu sabah SEC’ye Form 8-K ile sunuldu ve Lamar’ın www.lamar.com web sitesinin Yatırımcı bölümünde mevcut. . Şimdi konferansı Sean Reilly’ye devretmek istiyorum. Bay Reilly, başlayabilirsiniz.
Sean Reilly: Teşekkür ederim Katie. Herkese günaydın ve Lamar’ın 2023’ün üçüncü çeyreği yardım toplantısına hoş geldiniz. Bültende de belirttiğimiz gibi 3. çeyrekte faaliyet ortamı dalgalı bir seyir izledi ve müşterilerimiz özellikle yurt içi kampanyalarına temkinli yaklaşmaya devam etti. Ancak, 3. çeyrekte etkileyici bir faaliyet kaldıracı sergiledik ve bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla satın almalara göre düzeltilmiş bazda giderleri azaltırken gelirimizi de mütevazı bir şekilde artırdık. Harcamalardaki bu sonuç yerel genel müdürlerimizin disiplinli yönetiminin göstergesidir. Ekibimiz makro ortamı yönetme konusunda harika bir iş çıkarıyor. Ayrıca havaalanı işinde tek seferlik COVID yardım ödemelerinden de faydalandık. Üçüncü çeyrekte tek seferlik havaalanı yardım ödemeleri olmadan faaliyet marjı %48,3 oldu. Bu da yine %48,3’lük bir faaliyet marjı ve geçen yılın üçüncü çeyreğindeki %47,6’lık marjlara göre bir iyileşme anlamına geliyor. Grubumuz yine olağanüstü bir performans sergiledi. Havaalanı ödemeleri olmadığında proforma maliyetler aslında sabit kalıyordu. Dördüncü çeyrekte de benzer bir kombinasyon bekliyoruz; Proforma giderler sabit veya hafif düşüş gösterecek ve proforma gelirde hafif bir artış olacak. Gelir tarafında yaklaşık 100 baz puanlık büyümeye mal olması beklenen siyasi bir ters rüzgarla karşı karşıya kalacağımızı hatırlayın. Bununla birlikte, açıklamada da belirtildiği gibi, Ağustos ayında açıkladığımız hisse başına AFFO için revize edilmiş tüm yıl beklentilerinin üst sınırını karşılama ve muhtemelen aşma yolunda ilerlemeye devam ediyoruz. 3. çeyrekte özellikle güçlü kategoriler arasında hizmetler, eğlence ve dinlenme yer alırken perakende, eğitim ve gayrimenkul zayıf kaldı. Yıl genelinde güçlü bir kategori olan sigorta, 3. çeyrekte istikrar kazanarak neredeyse yatay bir seyir izledi. Bu arada siyasi gelirler, döngüsel olmayan bir yıl için tipik bir durum olan 2022’nin üçüncü çeyreğine kıyasla yaklaşık 2 milyon dolar azaldı. Bu çeyrekte, analog platformumuzda oran önceki yıla göre büyük oranda değişmedi; pankartlarda hafif artış, haber bültenlerinde ise sabit kaldı; Doluluklar posterlerde bir miktar azaldı, bültenlerde ise sabit kaldı. Daha önce de belirttiğimiz gibi yerel ve bölgesel gelirler artarken ulusal ve programatik gelirler bir miktar azaldı. Programatik gelirlerin dördüncü çeyrekte güçlendiğini ve bu çeyrekte geçen yılın dördüncü çeyreğine göre artacağını belirtmek isterim. Üçüncü çeyrekte 84 dijital bülten ekranı ekleyerek toplam sayımızı çeyrek sonu itibarıyla yaklaşık 4.700’e çıkardık. Dijital gelirimiz bir önceki döneme göre yaklaşık %7 artış göstererek billboard gelirimizin %30’unu oluşturdu. Eşler arası bazda dijital gelir yaklaşık %1,7 azaldı. Bu çeyrekte, Ağustos ortasında Alabama’nın Florida Körfez Kıyısında muhteşem bir eski reklam panosu mülkünün satın alınması da dahil olmak üzere, 78 milyon $ karşılığında 11 satın alma işlemini tamamladık. Böylece yılbaşından bugüne kadar yaptığımız birleşme ve satın alma giderlerimizin toplam tutarı 120 milyon dolara ulaştı. Bu yılı büyük ölçüde bitirmiş olmalıyız ve bu arada 2024’te birleşme ve satın alma cephesinde nispeten sakin bir yıl daha bekliyoruz. 2024’ten bahsetmişken, somut tahminlerde bulunmak için henüz biraz erken. Büyük ajanslarla her zamanki yıl sonu görüşmelerimizi yapıyoruz ve bizi özellikle ilgilendiren hiçbir şey duymadık. Tatil sezonuna girerken önümüzdeki yıla da olumlu bir ivmeyle gireceğimizi düşünüyoruz. Aralık aslında çok iyi görünüyor. Bununla birlikte birkaç sayının daha üzerinden geçme işini Jay’e bırakıyorum.
Jay Johnson: Teşekkürler Sean. Herkese günaydın ve bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Üçüncü çeyrekte portföyümüzde mütevazı bir büyüme yaşamaya devam ettik ve hem işletme giderleri hem de düzeltilmiş FAVÖK açısından iç beklentileri aştık. Üçüncü çeyrekte, satın almalara göre düzeltilmiş gelir, 2022’nin üçüncü çeyreğindeki %6’lık proforma gelir artışının zorlu bir karşılaştırmasına rağmen, geçen yılın aynı dönemine göre %1,6 arttı. Billboard bölgelerimiz düşük ila orta tek haneli rakamlarda büyüdü. Ulusal reklamlara maruz kalmanın bir sonucu olarak yıldan yıla küçülen Kuzeydoğu ve Ortabatı hariç. Satın almalara göre düzeltilmiş faaliyet giderleri üçüncü çeyrekte 110 baz puan düşerek beklenenden biraz daha iyi oldu. Tüm yıl boyunca faaliyet giderlerindeki büyümenin, satın almalardan arındırılmış bazda %1 civarında olmasını bekliyoruz. Çeyrek için düzeltilmiş FAVÖK, 2022’deki 251,2 milyon dolara kıyasla %5,8 artışla 265,7 milyon dolar oldu. Satın alma etkisinden arındırılmış bazda, düzeltilmiş FAVÖK %4,5 arttı. Düzeltilmiş FAVÖK marjı bu çeyrekte 2022’nin üçüncü çeyreğine kıyasla 140 baz puan artarak %49 ile güçlü kalmayı sürdürdü. Son 24 aydaki enflasyon baskılarına rağmen şirketin düzeltilmiş FAVÖK marjı salgın öncesi seviyelerin oldukça üzerinde kalıyor. Operasyonlardan elde edilen düzeltilmiş fonlar, geçen yılın 206,4 milyon $’ına kıyasla üçüncü çeyrekte %1,2 artışla 208,8 milyon $’a ulaştı. Bu artış, nakit faizin 2022’nin üçüncü çeyreğine göre 11,1 milyon dolar artmasına rağmen gerçekleşti. Nakit faiz, hisse başına yaklaşık 0,11 dolarlık bir yük oluştursa da, seyreltilmiş AFFO, 2022’nin üçüncü çeyreğinde hisse başına 2,03 dolardan 2,04 dolara yükseldi. AFFO’da 0,11 dolarlık nakit faiz rüzgarına karşı, yerel pazarlara odaklanan reklam panoları ağırlıklı bir portföye sahip iş modelimizin dayanıklılığının altını çiziyor. Yerel ve bölgesel satışlar üst üste 10. çeyrekte %2,3 oranında arttı. Programatik reklamcılığı da içeren ulusal işimizdeki durgunluk, çeyrekte %3,4 düşüşle geri döndü. Üçüncü çeyrekte yerel ve bölgesel satışlar billboard gelirlerinin yaklaşık %77’sini oluşturdu. Sermaye harcamaları cephesinde, bu çeyrekte toplam harcama 39,1 milyon dolar oldu; buna 13,4 milyon dolar bakım giderleri de dahil. Yılın ilk üç çeyreğinde yaklaşık üçte biri bakım olmak üzere toplam 132 milyon dolar yatırım harcaması yapıldı. Tüm yıl için toplam sermaye harcamalarının 180 milyon ila 185 milyon dolar aralığında olmasını bekliyoruz, bunun yaklaşık 60 milyon doları bakım giderleridir. Şimdi bilançomuza geri dönelim. İyi bir borç vade planımız var ve şirketin sınıfının en iyisi sermaye yapısına odaklanmaya devam ediyoruz. Şubat 2025’teki A vadeli krediye ve ardından aynı yılın Temmuz ayındaki AR menkulleştirmesine kadar vade tarihimiz yok. Ayrıca 2028 yılına kadar sabit getirili bir vademiz yok. Çeyrek sonu borç bakiyemize göre yüklü ortalama faiz oranımız yaklaşık %5, yüklü ortalama borç vademiz ise 4,5 yıl oldu. Kredi olanağımızda tanımlandığı gibi, çeyreği net borç/FAVÖK’ün 3,21 katı toplam kaldıraç oranıyla tamamladık; bu, şirket tarihindeki en düşük oranlardan biri olmaya devam ediyor. Teminatlı borç kaldıracımız çeyrek sonunda 1,08x oldu ve hem toplam borçlanma hem de teminatlı borç sürdürme testlerimizi sırasıyla 7x ve 4,5x taahhütlere göre rahatlıkla karşılıyoruz. Geçen yıl faiz oranlarında yaşanan keskin artışa ve mevcut beklentilere göre faiz karşılama oranımız, yılı düzeltilmiş FAVÖK/nakit faiz oranının 6 katına yakın bir seviyede tamamlayacak. Hiçbir borç sözleşmemizde faiz getiren bir taahhüdümüz olmasa da, bu değerli mali ölçütü izliyoruz. Sağlıklı bir faiz karşılama oranı, bilançomuzun gücünü ve şirketin borç ödeme kabiliyetini gösterir. Çeyrek sonunda, 39,4 milyon doları nakit ve 606,3 milyon doları döner kredi tesisimizde olmak üzere yaklaşık 645,7 milyon dolarlık toplam likiditemiz vardı. Çeyrek sonunun ardından, döner kredi olanağına 70 milyon dolar geri ödedik ve şu anda bu tesiste ödenmemiş 65 milyon dolarımız var. Bu sabah tüm yıl için AFFO beklentimizi hisse başına 7,13 ila 7,28 dolar arasında yeniden teyit ettik ancak Sean’ın da belirttiği gibi aralığın üst sınırını potansiyel olarak aşacak bir yol görüyoruz. Tüm yıl için öngördüğümüz nakit faiz tutarı ise geçen yıla göre yıllık 0,47 dolar artışla 168 milyon dolar. Daha önce de belirttiğim gibi bakım yatırım harcamaları 60 milyon dolar olarak bütçeleniyor, nakdi vergilerin ise 10 milyon dolar civarında olması bekleniyor. Ve son olarak temettülerimiz. Üçüncü çeyrekte hisse başına 1,25 dolar nakit temettü ödedik. Yönetimin tavsiyesi dördüncü çeyrek için de hisse başına 1,25$ nakit temettü beyan edilmesi yönünde olacaktır. Bu teklif Yönetim Kurulu’nun onayına tabi olup, şirketin temettü politikası vergilendirilebilir gelirimizin %100’ünün dağıtılması yönündedir. Yine Yönetim Kurulunun onayına bağlı olarak, 2023 yılında tüm yıl için hisse başına 5 ABD doları tutarında temettü bekliyoruz. Bu çeyrekte bir kez daha mütevazı bir gelir artışı yaşadık ve özellikle işletme giderleri konusundaki çabalarımızdan memnunuz. Yılın geri kalanında tüketim kontrolüne odaklanmaya devam edeceğiz. Şimdi kapanış sözlerini Sean’a bırakıyorum.
Sean Reilly: Teşekkürler Jay. Biraz renk kattıktan sonra soruları alacağım. Jay’in de belirttiği gibi, göreceli coğrafi güç ve zayıflık açısından bu yıl, daha fazla ulusal etkiye sahip olan Kuzeybatı Pasifik ve Kuzeydoğu’daki büyük pazarlarda zorlu geçti. Genellikle Lamar’ın ayak izi boyunca her yerde sağlamdır. Bugün yaklaşık 4.700 geniş formatlı dijital yüzümüz olduğunu ve bu yıl toplamda 300’ün biraz üzerinde yüz eklemeyi planladığımızı belirttim. Oran ve doluluk konusunda analog bülten oranı ve doluluk oranının temelde yatay olduğunu, analog poster oranının bir miktar arttığını, doluluğun ise bir miktar azaldığını belirttim. Jay ulusal, bölgesel ve yerel satışların karışımından bahsetti. Yerel bölgesel satışlar %77 olarak gerçekleşti. Ulusal programatik %23 civarındaydı; duymaya alışkın olduğunuz rakamlarla aynı rakamlar. Üç aylık bazda gelir artışı açısından yerel olarak %2,3 arttı. Ulusal program dışı gelirler %2,6 azaldı. Programatik, daha önce de belirttiğim gibi yılın ilk üç çeyreğinde milli gelirleri olumsuz etkiledi ancak dördüncü çeyreğe girerken programatik gelirlerimizde yeterli bir ivmelenme olduğunu görüyoruz. Hizmetler ve eğlence segmentleri 3. çeyrekte sırasıyla yaklaşık %16 ve %11 artış göstererek özellikle güçlü bir performans sergiledi. Bu arada her ikisi de yılbaşından bu yana benzer bir artış gösterdi. Bahsettiğim gibi perakende %8 düşüş, eğitim %6 ve emlak %10 düşüşle nispeten zayıf kategorilerdi. Katie, sen sözlerini bitirdikten sonra soruları alacağım.
Operatör: Teşekkür ederim. [İlk sorumuz Morgan Stanley(NYSE: HANIM )’den Cameron McVie’den gelecektir. Hattınız şu an açık.
Cameron McVie: Merhaba arkadaşlar. Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkür ederim. Tatil sezonuna ve Aralık ayına girerken gerçekten olumlu bir ivme olduğunu duymak mükemmel. Bu eğilimin yerel ve ulusal bazda ileriye dönük olarak nasıl görüneceğini merak ediyorum. Ve sonra bir takip var. Teşekkürler.
Sean Reilly: Bu neredeyse tamamen yerel ve bölgesel, Cameron. Güçlü olduğumuz nokta burası olmaya devam ediyor.
Cameron McVie: Anladım. ’24’e baktığımızda, buna biraz renk verdiğinizi biliyorum, ancak ima edilen ’24 – 4’üncü çeyrek ’23 organik büyümenin iyi bir ilerleme oranı olduğunu varsaymak uygun mu yoksa gelecek yıl daha fazla hızlanma mı bekliyorsunuz? ?
Sean Reilly: Üçüncü çeyrekteki %1,6’lık büyüme oranını gelecek yıla taşımaktan mı bahsediyorsunuz?
Cameron McVie: Evet, gerçek.
Sean Reilly: Ölçülebilir derecede daha yumuşak bir şey beklerdim.
Cameron McVie: Anladım. Tamam, mükemmel. Ve sadece bir takip. Revolver’a ait 70 milyon dolarlık borcunu ödediğini gördüm. Olağanüstü görünen bir bilançonuz var. İleride sermaye tahsisine nasıl yaklaşacağınızı merak ediyorum. Önceliğiniz nedir?
Sean Reilly: Jay’in bilanço hakkında daha fazla bilgi vermesine izin vereceğim, ancak önümüzdeki yıla baktığımızda dijital ayak izimize yatırım yapmaya devam edeceğiz. Birleşme ve satın alma faaliyetlerinin biraz daha yumuşak ya da daha az aktif olması beni şaşırtmaz. Bu, ’21 ve ’22’de çok sayıda birleşme ve satın alma faaliyetini öne çıkarmış olmamızın bir birleşimidir. Satıcı faaliyetlerinin nerede gerçekleştiği de önemlidir. Dolayısıyla özellikle A vadeli kredi konusunda bir miktar daha borcumuzu ödeme fırsatımız olursa şaşırmam. Jay mi?
Jay Johnson: Kesinlikle doğru. Gelecek yıl daha sessiz bir satın alma profiline sahip olursak oldukça agresif davranacağız ve değişken faizli borcumuzu ödemek için serbest nakit akışımızı kullanacağız. Bu muhtemelen şu anda yapabileceğimiz en iyi yatırımdır. Sean’ın da belirttiği gibi en yakın vadeye sahip olan A vadeli krediye odaklanacağız. Gelecek sene bu tarz bir profile sahip olursak, yıl sonuna kadar kaldıraç oranının 3’ün altına düştüğünü görebiliriz ki bu, şirket tarihindeki en uygun orandır ve bizi her türlü fırsata yeterince hazırlar.
Cameron McVie: Olağanüstü. Teşekkürler beyler.
Sean Reilly: Katie, başka sorusu olan var mı?
Operatör: Bir sonraki sorumuz JPMorgan’dan (NYSE: JPMBunu Richard Choe’dan alacağız).
Richard Choe: [Güçlü bir Aralık ayı. Aralık ayında bir miktar güven vardı. Dördüncü çeyrekte büyümenin hızlandığını görebilir miyiz? Çünkü yıl boyunca düşüş trendindeydi ama bunu hafifletebilecek 100 baz puanlık bir siyasi rüzgar var.
Sean Reilly: Evet, bence bu çerçevelemenin güzel bir yolu. Ekim ayı açıkça siyasi rüzgarlarla karşı karşıyaydı. Şu anki bakış açıma göre Kasım, Ekim’den daha iyiydi ve Aralık, Kasım’dan ölçülebilir şekilde daha iyi. Çeyrek boyunca bu tür bir tonda hareket ettik ve bence bu, 2024’e nasıl gireceğimiz konusunda iyiye işaret.
Richard Choe: Olağanüstü. Ulusal pazar yumuşamaya devam ediyor gibi görünüyor ancak gelecek yıl yeniden toparlanacağına dair umut var. Bu adil mi?
Sean Reilly: Kolay karşılaştırmalara güvenmek zorundayım ama gelecek yıl konu ulusal pazara geldiğinde son derece kolay karşılaştırmalar yapacağız. Bu nedenle yıl boyunca gördüğünüz negatif rakamlar yerine pozitif rakamları görmelisiniz.
Richard Choe: Mükemmel. Teşekkür ederim.
Operatör: Görüyorum ki şu anda başka sorumuz yok. Ek söz almak isteyen sunucularımıza söz veriyorum.
Sean Reilly: Olağanüstü. Teşekkür ederim Katie ve dinlediğiniz için hepinize teşekkür ederim. Umarım hepiniz keyifli ve güvenli bir tatil geçirirsiniz ve 2024’te tekrar konuşacağız.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
